玻璃：行业会议召开，价格以稳为主

截止7月5日，浮法玻璃产能利用率为68.92%，环比下跌0.31个百分点，同比去年下跌3.24%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为82.3%，环比下跌0.38%，同比去年下跌4.37%。在产玻璃产能91980万重箱，环比上周减少420万重箱。周末行业库存4118万重箱，环比上周增加19万重箱，同比去年增加901万重箱。周末库存天数16.34天，环比上周增加0.15天，同比增加3.82天。

行业进入淡季，短期价格波动不大

本周全国白玻平均价格1512元/吨，环比持平，同比下降110元/吨。

华北：周内华北浮法玻璃价格大稳小动，整体变化不大。市场需求转淡，深加工企业采购谨慎，贸易商拿货积较性下降，市场整体成交放缓，沙河市场原片企业产销仅达八成左右，厂家库存维持在248万重量箱，贸易商库存略有增加，在270万重量箱左右。

华东：周内华东浮法玻璃市场价格涨跌互现，整体成交较平稳现阶段，终端市场需求表现一般，下游加工企业订单量无明显增加，江浙区域因其价格限制，整体出货一般，现阶段稳价走货情绪较浓。7月5日在武汉召开行业会议，会后虽有提涨预期，但实际成交需进一步落实，预计短期内华东浮法玻璃市场价格主流以稳为主。

华中：近期华中总体产能略有增加，湖北亿钧二线900t/d引板，前期热修产能基本恢复，加之终端需求起色不大，企业走货略有差异，少数库存略涨，多数达到产销平衡或略去库存，总体维持正常偏低位。色玻市场受去非标影响为主，继续提涨23元/重量箱，进一步促进市场出货速度。

华南：受“去非标”余热影响，漳州旗滨色玻及其镀膜玻璃非标产品价格上调2元/重量箱，且厂家表示将不再排产非标产品。预计近期非标产品库存价格仍有小幅报涨可能，普通白玻价格继续上行空间有限，稳中伴有零星小幅上涨。

西南：5月份下旬以来，四川企业进行多轮报涨，但下游接受度一般，实际落实有限，短期西南市场或以消化前期涨价为主，价格趋于平稳。

本周全国重碱均价为1754元/吨，环比上周下跌约32元/吨，市场交投气氛不温不火。6月底某大型浮法玻璃厂家招标价格明显下滑，浮法玻璃厂家压价力度不减，纯碱厂家本月重碱报价下调100元/吨左右。沙河地区部分玻璃厂家要求重碱价格下调100元/吨，但纯碱厂家尚未同意执行，目前沙河地区重碱主流送到终端价格在17001800元/吨。本月多数玻璃厂家执行月底定价，目前国内重碱主流送到终端价格在16501800元/吨。

供给面变化

本周重庆瑜虎玻璃二线700吨冷修停产；7月计划冷修正产的生产线有大连亿海500吨，云南云翔玻璃公司一线500吨，漳州旗滨二600吨；新建生产线计划点火的有福建瑞玻一线800吨。

行业观点

6月份行业冷修生产线达到7条，同时沙河地区产能限产16%，由于近期河北环保加码，沙河地区大概率要关停前期计划关停的6条燃煤生产线，供给收缩缓解供需矛盾，价格小幅上涨。我们认为，当前各区域企业会议召开频繁，以涨促稳，阶段性价格小幅回升，但68月份进入需求淡季，预计玻璃行业仍将是弱势震荡行情，地产下行周期，竣工端逻辑很难支撑起需求有大的增长，若窑龄到期的生产线集中进入冷修，供给端收缩或带动价格向上弹性。

建议投入资金者把握产品差异化及股息率两条主线，建议关注旗滨集团，信义玻璃H。