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两市震荡整理港股通最快10月13日上线

发布时间:2021-01-25 15:18:33 阅读: 来源:瓜果类厂家

两市震荡整理 港股通最快10月13日上线

沪深两市今日开盘后震荡整理,截至发稿,沪指报2312.22点跌0.16%,深成指报8001.54点跌幅为0.04%。

沪深两市今日开盘后震荡整理,截至发稿,沪指报2312.22点跌0.16%,深成指报8001.54点跌幅为0.04%。  板块方面,水域改革、医疗保健、智能穿戴等板块涨幅居前;交通物流、民航机场、高速公路等板块跌幅居前。

每逢期指交割的前一交易日(即每月第三个周四),当月合约均以下跌报收,这一期指市场上的“交割魔咒”在今年的前8个月中全部得到印证,并且平均跌幅高达0.82%。而本周四以上涨报收,这一魔咒终于被打破。  宁波海顺认为,2300点以上是近三年来的成交密集区,抛售压力一直较大,在此区域震荡调整在所难免,周二的大幅调整虽超出市场预期但也在情理之中,调整不但不会伤及本轮上涨的趋势,对后市走势可能会更加健康,短线调整不改中线走牛。  山东神光认为,在国庆节前上证指数在2300点至2350点震荡的概率较大,主要是由于第四轮新股发行再度筹资行为对市场的影响,另一方面,多头走到目前阶段,以银行、券商以及低价权重群体的全面走强基本封杀了股指下跌的空间。  源达投顾认为,虽然近期大盘波动剧烈,但长期上行趋势尚未破坏,短期休整或为更好出发。从市场调整态势来看,沪指2300点形成有力支撑,即使被不幸跌破,下方还有20日均线、30日均线、2250点一线的三道堡垒,因此指数下调空间有限。当前需要关注的是周五市场能否补量,突破5日、10日均线的双重压制。  消息面上,针对市场近日关于沪港通可能延迟推出的传言,港交所发言人18日回应称,沪港通的准备工作正按计划顺利进行,没有延迟。在决定沪港通的开通日期前,监管机构会评估整体市场准备情况。而于过去数周顺利完成的市场演习证明交易所的市场基建已准备就绪,这也标志交易所已完成为推出沪港通而准备的一项重要工作。  沪港通预定的6个月筹备期所剩无几,但海外机构投资者最关心的税收问题依然悬而未决,近日香港市场有传闻称,内地税务部门有意在沪港通推出的头半年里,免征资本利得税及红利税。  对此,国泰君安国际董事会主席兼行政总裁阎峰18日表示,听说了这样的方案,但认为即使落实也仅属于暂时性的安排,税收及交收问题影响投资者的投资盈利,希望可以有更长远的解决方法,否则会影响投资者的投资意欲,但相信问题可以在开通前解决。  另一方面,业界普遍按照10%的非居民企业所得税率预提10%的资本所得税。但今年以来,中资机构先后从香港税务局拿到了“香港税务居民证明书”,可以按照《内地和香港关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排》豁免征收资本利得税,投资土地富有公司(至少50%资产为中国不动产)除外。  1月27日,华夏香港成为第一个借助内地与香港税收优惠豁免资本利得税的境外公司。华夏宣布旗下香港上市的沪深300指数ETF不再就基金进行资本的利得税预提;随后,南方东英、易方达香港和海通国际相继在2-4月跟进有关调整。  反映在资金净值上,回拨10%利得税预提的当日,华夏沪深300ETF的净值马上提高了1.75%,易方达中证100ETF的净值则提升了2.5%;4只规模较大的ETF累计回拨了3.62亿元。作为港股成交量最大的A股ETF,安硕A50在销售条款中明确说明,有一笔CAAP(A股连接产品)及A股的变现资本收益款项自ETF成立以来并未做出税项拨备;若未来开征资本利得税,将是“定时炸弹”。

熊牛拐点已过 改革牛市走向深入  在经历了5月以来始料未及的连续上涨之后,A股新一轮牛市开启似乎正在成为共识。  上海朱雀投资董事长兼投资总监李华轮日前在接受第一财经日报《财商》记者专访时也表示,A股熊牛拐点已经过去,2013年市场创新激发的成长牛市,正在被全面深化改革催生的改革牛市引向深入。  《财商》:7月以来A股市场震荡上行,底部持续抬高,上证综指连续4个月以阳线报收,市场上牛市论调不绝于耳,朱雀对此怎么看?  李华轮:我们曾在去年预判股市和债市有望迎来熊牛拐点,目前看,继年初债市拐点之后,股市拐点应该也已经过去了,2013年市场创新激发的成长牛市,在2014年被全面深化改革催生的改革牛市引向深入。朱雀在战略上更加乐观。  但是,考虑到经济中长期运行仍处在增长阶段转换期的“探底”过程中,消费、投资、生产的增长尚未形成均衡、可持续的协调关系,期待周期共振引发所谓“大牛市”过于乐观;在基本面趋弱和政策刺激不达预期的情况下,伴随证券市场制度缺陷日益显著,不排除股市短期发生调整。  在利率中枢缓慢但确定的下移过程中,我们认为债市调整中有加仓机遇,并相信利率中枢下移将提升中长期盈利能力确定的权益资产的估值水平。  《财商》:是“慢牛”的意思吗?我们看到近期出台的经济数据并不乐观,经济基本面弱趋势明显,这会对市场运行产生什么样的影响?  李华轮:确实,继7月信贷大幅低于预期之后,8月汇丰PMI初值远低于预期,显示随着稳增长政策效应逐渐减弱,下半年和明年经济增长仍面临下行压力。  长期以来,中国经济的高增长主要依赖于高投资,而在固定资产投资构成中,制造业、房地产开发、基础设施三项占比合计超过七成。当前,出口、基础设施投资增速的调整已基本到位,如果房地产市场能够成功实现软着陆,则增长阶段转换期“探底”过程基本结束,经济运行将进入新常态的均衡增长期。  我国房地产开发投资2000年以来平均增速高达24%,据测算,在整个工业化、城镇化发展时期,构成房地产投资70%以上的住宅投资的历史需求峰值约为每年1200万~1300万套,目前已经基本达到,房地产市场正处于从供不应求向供求基本平衡转变之中,房地产行业面临的是一个历史发展拐点,增速回落具有必然性。  房地产市场下行、中央和地方政府日益面对潜在增速下降的现实、企业部门去杠杆进入尾声,兼之利率市场化进入下半场,推动利率上升的因素陆续消减。  但大量信贷资源仍在向存量聚集,原有债务依旧在滚动展期,在避免了短期违约风险集中释放的同时,也延缓了去杠杆去产能的进程,意味着中国式去杠杆的利率中枢下移会是缓慢的,同时信用利差保持高位。  《财商》:成长牛市将与改革牛市交相辉映,投资思路需要做什么样的调整?哪些领域更有机遇?  李华轮:2013年以创业板为代表的成长板块呈现牛市表现,三中全会后朱雀预判股债市的熊牛拐点,2014年主要股指底部已经逐步抬高,如果从传统经济周期下投资时钟的角度消极等待,会错过机遇。  正如新华社文章指出的,经济新常态下股市呈现结构性行情的新常态,其间改革成为股市运行的主动力,简政放权将带来上市公司盈利的提升,开放将为股市打开更大的机遇之门。  而成长、改革和周期并不互相排斥,具体在不同行业和公司上有区分、有交织,背后的逻辑是,改革创新在增加新经济活力的同时,也加速老经济向更有活力的模式转变。  如果说过去30年,一批民营企业创造了奇迹,时至今日,在改革创新的推动下,中国会有一批民营企业成为各个创新领域的领袖,投资者要审时度势、抓大放小。  此外,大型产业资本、金融资本以增发等方式收购上市公司股权,日益成为一种参与行业整合、公司发展转型的方式,门口的野蛮人成为助力者,而混合所有制改革将成为重要的催化剂;同时,新的参与者提升市场效率,投资者需要从更长周期思考行业和公司可能的质变,金融资本有能力为产业资本提供更多的服务内容和产品结构,就有机会获得更多机遇。  之后朱雀将继续从改革红利、创新成长、积极转型三个纬度在A股进行布局。(第一财经日报)

蓝筹将成行情发动出口  货币政策短期宽松常态化即成事实。继央行对五大行投放3个月期限5000亿SLF传闻后,央行公开市场14天正回购中标利率一个半月来首次下降,从3.7%下调至3.5%。而记者也从多名机构处证实,央行5000亿SLF首批已经实施,农行、交行喝到头啖汤。市场方面,A股重回强势。此前发布研报称A股5000点不是梦的国泰君安首席宏观分析师任泽平再次宣称,牛市的车轮已经滚滚开启,新一轮改革将把熊市彻底埋葬。  债券牛市确立  在突遭“黑色星期二”后,A股并没有延续下跌走势,股指不仅在周三探底回升,周四也打破先前“黑色”魔咒重回强势。消息面上,暖意洋洋,公告显示昨日央行实施金额100亿14天正回购,中标利率为3.50%。而在此之前此利率一直持平于3.70%。这是继7月底央行重启本轮正回购以来,正回购中标利率首次下行。“央行此举对降低市场利率的指导意义明显,同时本周资金面出现净投放,显示央行维稳资金面动作加大。”广州万隆对此分析称。  而记者也从多名机构处证实,央行5000亿SLF首批已经实施,农行、交行喝到头啖汤。期限为三个月,利率3.7%,央行引导利率进一步下行的意图凸显。机构人士认为,此次SLF尽管只有5000亿规模三个月期限,但足以让利率下一个台阶。未来不用太在意放水量,量是可以灵活调整的,关键看利率引导方向,债券将会是确定性牛市。  “货币市场利率的下降,整体而言利好债市,应会助力债市走牛。”大成基金表示。其分析指出,此次SLF和正回购利率下调两大招的出炉,基本可以看作是央行释放的放松流动性的信号,有望再次燃起债市信心。另一方面,上半年央行出台的定向宽松政策主要是针对农信社、农商行和少数中小型金融机构,而本次SLF传闻如属实则是针对五大行投放资金,而大行是利率产品的主要投资力量,对债市利好要明显强于上半年。  市场有观点认为,SLF操作意味着央行仍不希望推出长期的、强效的流动性宽松政策,因此降准、降息的预期可能搁浅。大成基金固定收益团队认同目前官方希望通过改革来激发市场活力的推断。但如果经济数据持续不能得到改善,并不能完全断定下半年不会出现降息政策。事实上,今年的格局比较倾向于“宽货币,紧信贷”,信用传导并不是很通畅,央行引导正回购利率下行的意图之一也正是降低实体经济融资成本,所以虽然说政府对“经济新常态”,即经济增速下降持宽容态度,但“促转型”的同时仍然有“保底线”的需求。  大成基金认为,如果正回购利率下调更多的是信号作用的话,SLF对于流动性的改善和对流动性需求的提高将从实质意义上利好债券市场,有利于助力今年以来的债券牛市行情延续。“当然,和上半年大幅上涨的债券牛市相比,下半年的债市行情会显得相对温和。”  牛市车轮滚滚而来  而此前发布研报称上涨到5000点的国泰君安首席宏观分析师任泽平也再发报告称,熊牛之界,争论在所难免,不换脑子就换人。牛市的车轮已经滚滚而来,新一轮改革将把熊市彻底埋葬。  任泽平在这份报告中称,此轮牛市,无风险利率下降提供了催化剂,改革提升了风险偏好。也就是说,这是“转型牛”不是“周期牛”。其解释,“周期牛”的演进规律是政策底→市场底→经济底,“转型牛”的演进规律是改革底、无风险利率顶→市场底→经济底。  任泽平提出,当前中国经济无风险利率下降具有趋势性,是由市场自发出清主导的,而不是由货币政策松紧调整主导的,这也就意味着当下不是反弹,而是牛市的节奏。“未来深改组审议通过的财税、国企、司法、户籍、土地、教育等改革方案将逐步落地,实质推动。”  近期新华社、《人民日报》等主流媒体也唱多股市,《证券法》修订、险资入市等一系列改革措施预计正在准备推进。对于市场担忧的经济数据等基本面信息,任泽平理解为短期利空出尽、中期重大利好。就业超额完成会增强决策层推动改革的决心和信心。10月是国庆65周年和四中全会召开的日子,将有托底式宽松和利好政策出台。  未来行情热点上,市场人士建议,应该重点挖掘国企改革下的投资机会,这从目前的低价大盘股屡屡发飚的走势上,反映出了不少的苗头。同时,外围市场的持续强势表现,势必会影响到A股的中长期行情方向,也只有蓝筹股的崛起才能激发行情的力度和深度,因此一旦出现契机,就容易成为蓝筹股行情发动的借口。  钱景财富研究中心于光儒则建议关注沪港通带来的投资机会。“在10月份沪港通启动之前,国内外投资者乐观情绪及其带来的增量资金有望持续,从而带来的财富效应可能超预期。”于光儒昨日对《投资快报》记者表示,市场对接后,估值的纠偏过程将引发相关板块的调整,部分价值型蓝筹由于存量资金主导和流动性限制等问题,估值被长期压抑;而部分新兴行业由于新股发行审批制的滞后性,导致已上市标的的价值被持续高估。未来随着A股与港股市场的对接,以上现象有望被逐渐消除,估值的纠偏过程将引发相关板块的调整。此外AH股价差也将带来短期交易性机会。(投资快报)

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