看似步步惊心每每峰回路转

快报记者 屈红燕

煤炭有色领头下跌

煤炭、有色等权重股昨日出现走低，拖累两市大盘小幅调整。截至收盘，上证综指报收于2356.86点，下跌9.84点，跌幅为0.42%；深证成指报收于9622.83点，下跌50.61点，跌幅为0.52%。昨日两市共成交1652.9亿元，量能相比前一交易日略有萎缩。由于煤炭等先周期行业出现了“旺季不旺”的迹象，煤炭、有色等先周期板块出现小幅调整。

尽管前市各类题材股、中小板、创业板仍然相当活跃，但绝大多数权重板块的疲软，毕竟难以拉升指数向上。值得关注的是，昨日银行股逆市出现资金净流入。一位资深的投资人士表示，“银行股的走势已说明底部出现，在此背景下，行情离结束尚远，而多数私募仓位依然很低，未来会出现一个自我加仓的过程。”

峰回路转屡屡出现

在股指冲高至2373点，未能突破上日最高点2374点后逐渐回落，午后在5日均线和2350点被击破后更是加速下探，以致绝大多数投资者都认为，大幅回调已经难免。但让人大为意外的是，当股指在午后2点一刻跌至2342点（10日均线位置）时却转头向上，并快速回升，至尾盘，股指已经回到2356点。尽管最终下跌了9个点，但股指不仅守住了10日均线，而且重新收复了5日均线。

其实，本周看似步步惊心最后扭转危局的现象屡屡出现，无论是周一开盘就击破5日线、次日股指收于5日线和10线之间及周三开盘就在10日线附近都是如此。上涨缓慢下跌不易虽然多数投资者对本周股指摇摇晃晃的走势胆颤心惊，但人们最终仍然惊异地发现，其实在大盘上涨似乎极为缓慢的同时，股指的大幅度回落也变得更加困难。

与前几周相比，本周股指尽管常常拉出极为有力度的阳线，但每一次的回调实际上也显得幅度很大，例如大盘在1月9日、10日连拉两根长阳后，随后的调整也幅度极大，甚至击破20日线。而后几次也是在出现较大涨幅后，回之以较大幅度的回调，几次调整基本上都落在离开20日线不远的位置。与它们相比，本周四个交易日虽然没出现较大力度长阳，并且几乎每天都触及10日均线，但毕竟没再度逼近20日均线。

行情在犹豫中发展

为何大盘看似步步惊心为何每每峰回路转？世基投资王利敏认为，第一是因为没有出现像前几周那样的大涨，获利盘明显减少，回调压力也减小。第二是投资者追高意愿不足、谨慎心态有余，造成了主力难以通过高抛低吸来获利或洗盘的动作。这一现象表现在期指交易上更加突出，即以往常常升水甚至较大幅度升水的当月期指本周4个交易日竟天天出现贴水。正是这种普遍谨慎的氛围，正在持续营造“行情在犹豫中发展”的态势。

虽然本周前四个交易日没有出现较大幅度的回调，但作为一轮行情毕竟会有回调，尤其从周线角度看，如果今天不跌的话，股指就将出现5连阳，这种强劲走势在股市历史上应该说相当罕见。这种强势，既说明本轮反弹显然与3067点回落以来的每次约200点的反弹不同，其后劲非常充足，也显示股指短期内出现较大回调的可能性很小。如果明白了这些，投资者对后市的操作就比较简单。首先是不要轻易言顶，不要轻易抛出低位筹码，以防买不回来。其次是手中仓位较轻的投资者，应该珍惜每一次回调尤其是较大幅度的回调，买进价廉物美的筹码。

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